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- ACHR
Aeronaves elétricas de decolagem e pouso vertical (eVTOL) eventualmente poderão substituir helicópteros para voos de curta distância porque são mais silenciosas, mais verdes e mais fáceis de pousar em áreas urbanas congestionadas. De acordo com a Fortune Business Insights, o emergente mercado de eVTOL pode crescer a uma taxa composta anual (CAGR) de 36,8% de 2026 a 2034, tornando-se um ótimo momento para investir nos primeiros movimentos.
Um dos principais pioneiros é a Joby Aviation (NYSE: JOBY). O eVTOL S4 da Joby transporta um único piloto e quatro passageiros, percorre até 150 milhas em uma única carga e atinge uma velocidade máxima de 200 milhas por hora. Ele pode viajar mais rápido e permanecer no ar por mais tempo do que muitos outros eVTOLs -- incluindo o Midnight da Archer Aviation (NYSE: ACHR) -- porque utiliza hélices inclináveis únicas para elevação e cruzeiro, em vez de usar hélices separadas e mais pesadas.
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Fonte da imagem: Joby Aviation.
A Administração Federal de Aviação (FAA) ainda não aprovou os primeiros voos comerciais da Joby nos EUA, mas ela está mais próxima de completar o processo de certificação em múltiplas etapas da FAA do que a Archer. Se a Joby conseguir essa certificação e se tornar um provedor integrado verticalmente de "transporte como serviço" que fabrica, possui e opera sua própria frota de táxis aéreos, os analistas esperam que sua receita dispare de US$ 53 milhões em 2025 para US$ 432 milhões em 2028.
Portanto, a Joby poderia transformar um investimento de US$ 5.000 em US$ 50.000 ao longo da próxima década se conseguir escalar seu negócio com sucesso. No entanto, um grande risco também poderia eliminá-la completamente.
Uma recessão poderia destruir as ações da Joby
Quando as taxas de juros eram baixas, era fácil para a Joby assumir mais dívidas para expandir seu negócio. Mas, conforme as taxas de juros sobem, será mais difícil para a Joby obter empréstimos com taxas favoráveis. No último ano, a Joby queimou cerca de US$ 100-200 milhões em caixa por trimestre. Sua liquidez aumentou, mas apenas porque ela levantou caixa através de duas ofertas de ações e uma oferta de dívida conversível.
Período
T2 2025
T3 2025
T4 2025
T1 2026
T2 2026
Saída de FCF
(US$ 118,7 milhão)
(US$ 153,2 milhão)
(US$ 167,0 milhão)
(US$ 222,4 milhão)
(US$ 201,8 milhão)
Total Liquidity
$991 milhões
$978 milhões
$1,41 bilhão
$2,47 bilhão
$2,30 bilhão
Fonte de dados: Joby Aviation. FCF = fluxo de caixa livre.
Essa estratégia fez com que o número de ações da empresa aumentasse 13% nos últimos 12 meses. Seus passivos totais aumentaram 156% ano a ano, atingindo $985 milhões no final do segundo trimestre. Portanto, uma recessão poderia severamente restringir seu fluxo de caixa e reduzir sua liquidez. Também poderia facilmente reduzir a cotação das ações da Joby pela metade, já que ela está avaliada em dez vezes suas vendas de 2028.
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